تم تسمية فقاعة بحر الجنوب بأنها: أول انهيار مالي في العالم ، وأول مخطط بونزي في العالم ، وهوس المضاربة ومثال كارثي لما يمكن أن يحدث عندما يقع الناس فريسة "التفكير الجماعي". لا شك في أنه كان انهيارًا ماليًا كارثيًا وأن بعضًا من أعظم المفكرين في ذلك الوقت استسلموا له ، بما في ذلك إسحاق نيوتن نفسه ، أمر لا يمكن دحضه أيضًا. تختلف التقديرات ولكن ورد أن نيوتن خسر ما يصل إلى 40 مليون جنيه إسترليني من أموال اليوم في المخطط. ولكن ما الذي حدث بالفعل؟ لقد كانت شراكة عامة وخاصة تم تصميمها كوسيلة لتوحيد الدين الوطني والسيطرة عليه وخفضه ولمساعدة بريطانيا على زيادة تجارتها وأرباحها في الأمريكتين. ولتمكينها من القيام بذلك ، تم منحها عام 1713 احتكارًا تجاريًا في المنطقة. جزء من هذا كان asiento ، الذي سمح بتجارة العبيد الأفارقة للإمبراطوريتين الإسبانية والبرتغالية. أثبتت تجارة الرقيق أرباحًا هائلة في القرنين الماضيين وكانت هناك ثقة عامة كبيرة في المخطط ، حيث توقع الكثيرون زيادة أرباح العبيد بشكل كبير ، لا سيما عندما انتهت حرب الخلافة الإسبانية ويمكن أن تبدأ التجارة بجدية. لم تسير الأمور على هذا النحو تمامًا ...

البحر الجنوبيبدأت الشركة بتقديم فائدة لا تصدق بنسبة 6٪ لمن يشترون الأسهم. ومع ذلك ، عندما انتهت حرب الخلافة الإسبانية في عام 1713 بمعاهدة أوتريخت ، لم يحدث الانفجار التجاري المتوقع. بدلاً من ذلك ، سمحت إسبانيا فقط لبريطانيا بقدر محدود من التجارة بل وحصلت على نسبة مئوية من الأرباح. كما فرضت إسبانيا ضرائب على استيراد العبيد ووضعت قيودًا صارمة على عدد السفن التي يمكن أن ترسلها بريطانيا من أجل "التجارة العامة" ، والتي انتهى بها الأمر لتصبح سفينة واحدة كل عام. لم يكن من المحتمل أن يدر هذا في أي مكان قريبًا من الربح الذي احتاجته شركة بحر الجنوب للحفاظ عليها. 1718. أدى هذا إلى زيادة تضخم الأسهم حيث لا شيء يغرس الثقة تمامًا مثل تأييد الملك الحاكم. بشكل لا يصدق ، بعد فترة وجيزة عادت الأسهم بفائدة مائة بالمائة. هذا هو المكان الذي بدأت فيه الفقاعة في التذبذب ، حيث لم تكن الشركة نفسها تحقق في الواقع أي شيء بالقرب من الأرباح التي وعدت بها. بدلاً من ذلك ، كانت تتداول فقط بكميات متزايدة من أسهمها. بدأ المشاركون في الشركة في تشجيع - وفي بعض الحالات رشوة - أصدقائهم على شراء الأسهم لزيادة تضخيم السعر والحفاظ على ارتفاع الطلب.

ثم ، في عام 1720 ، سمح البرلمان لشركة بحر الجنوب بالاستيلاء على الدين الوطني. اشترت الشركةالدين القومي البالغ 32 مليون جنيه إسترليني بتكلفة 7.5 مليون جنيه إسترليني. وجاءت عملية الشراء أيضًا مع تأكيدات على أن الفائدة على الدين ستظل منخفضة. كانت الفكرة هي أن الشركة ستستخدم الأموال الناتجة عن مبيعات الأسهم المتزايدة باستمرار لدفع الفائدة على الدين. أو الأفضل من ذلك ، مبادلة الأسهم بفائدة الديون مباشرة. تم بيع الأسهم بشكل جيد وبالتالي ولدت فائدة أعلى وأعلى ، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار والطلب على الأسهم. بحلول أغسطس 1720 ، وصل سعر السهم إلى 1000 جنيه إسترليني. لقد كانت دورة ذاتية الاستمرارية ، ولكنها على هذا النحو ، تفتقر إلى أي أساسيات ذات مغزى. لم تتحقق التجارة أبدًا ، وكانت الشركة بدورها تتاجر بنفسها فقط مقابل الديون التي اشترتها.

ثم في سبتمبر من في عام 1720 ، قد يقول البعض أن كارثة حتمية وقعت. انفجرت الفقاعة. تراجعت الأسهم ، إلى 124 جنيهًا إسترلينيًا في ديسمبر ، وفقدت 80 ٪ من قيمتها في أوجها. لقد دمر المستثمرون وخسر الناس الآلاف ، وحدثت زيادة ملحوظة في حالات الانتحار وانتشر الغضب والاستياء على نطاق واسع في شوارع لندن مع مطالبة الجمهور بتفسير. ومع ذلك ، حتى نيوتن نفسه لم يستطع تفسير "الهوس" أو "الهستيريا" التي تغلبت على السكان. ربما كان عليه أن يتذكر تفاحته. دعا مجلس العموم ، بحكمة ، إلى إجراء تحقيق وعندما بلغ حجمهتم الكشف عن الفساد والرشوة ، وتحولت إلى فضيحة برلمانية ومالية. لم يستسلم الجميع لـ "التفكير الجماعي" أو "هوس المضاربة". كان المنشور الصاخب باسم أرشيبالد هوتشيسون ينتقد بشدة المخطط منذ البداية. لقد وضع القيمة الفعلية للسهم عند حوالي 200 جنيه إسترليني ، والتي تبين فيما بعد أنها صحيحة.

الشخص الذي ظهر في المقدمة لحل المشكلة لم يكن سوى روبرت والبول. تم تعيينه وزيرا للخزانة وليس هناك شك في أن تعامله مع الأزمة ساهم في صعوده إلى السلطة. في محاولة لمنع حدوث مثل هذا الحدث مرة أخرى ، أقر البرلمان قانون الفقاعة في عام 1720. وقد منع هذا إنشاء شركات مساهمة مثل شركة بحر الجنوب دون إذن محدد من ميثاق ملكي. بشكل لا يصدق إلى حد ما ، استمرت الشركة نفسها في التداول حتى عام 1853 ، وإن كان ذلك بعد إعادة الهيكلة. خلال "الفقاعة" تم إنشاء حوالي 200 شركة "فقاعة" ، وبينما كان العديد منها عبارة عن عمليات احتيال ، لم تكن جميعها شائنة. استمر كل من Royal Exchange و London Assurance حتى يومنا هذا.

اليوم ، هناك العديد من المعلقين يقارنون بين `` هوس العملة المشفرة '' و South Sea Bubble ، ولاحظوا أن `` مروجي Bubble قدموا وعودًا مستحيلة. ربما سيكون لدى مؤرخي المستقبللأننا ننظر إلى الوراء بنفس الشك في سوق اليوم. فقط الوقت سيخبرنا.

"فقاعات ، مشرقة كالعادة الأمل

مستوحاة من الهوى - أو من الصابون ؛

مشرق مثل بحر الجنوب أرسل

من عنصره المزبد!

.....

تبعثر بواسطة رعد المدفع ،

انفجار ، فقاعات ، انفجر! "

- توماس مور